[摘要] 前段时间腰斩促销的亚运城项目,其融资方向安信信托借的信托贷款中仍有约5亿元未偿还,而这笔信托贷款将于本周日到期。虽然安信信托称,这一项目不存在兑付风险,不过仍引起市场人士对开发商资金链的担忧。
融资:信托融资规模锐减 资管渠道兴起
在房地产信托到期量巨大的同时,新发集合信托中投向房地产领域的项目无论从数量和融资规模来看都有“缩水”之势。用益信托工作室的数据显示,投向房地产的集合信托7月全月募集的资金仅为174.07亿元,同比大降近六成。
一边是房地产到期规模巨大,另一方面是信托融资规模的下降,这使得不少市场人士担心,中间巨大的资金缺口若一旦难以对接上,或会造成开发商资金链断裂。不过,业内人士认为,并非所有房地产信托项目都需要“借新还旧”。有些项目已提前收回资金,或找到新的接手资金。
此外,启元财富投资分析总监汪鹏指出,有不少中小开发商由于无法从信托获得融资,去年起已陆续转向资管渠道。“资管的条件要相对宽松一些。”
预测:下半年开发商资金链或仍紧绷
在央行定向宽松的调节之下,目前市场资金面总量相对宽松。不过,由于7月金融数据大幅弱于预期,有业内人士估计未来或有降息的可能。
但是,对于开发商而言,全面宽松的价格政策或仍难改善其资金链压力。汪鹏指出,这并不会使房地产市场马上回升,因为“开发商负债率仍然高企,而且很多中小开发商仍在被动加杠杆,在这种情况下开发商无法在短期内扩张。只有当地产商去化得差不多了,价格政策才会见效。”
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