[摘要] 记者28日从有关商业银行获悉,央行已下发文件,从2015年起将调整存款统计口径,将原属于同业存款项下的存款纳入各项存款范围。 认为,这有利于降低银行的存贷比,增加银行的资金投放,缓解当前流动性紧张的局面。
各方观点
观点一:降准预期后延
民生证券分析认为,同业存款纳入一般性存款,但暂不缴纳存款准备金,央行因新规修改降准对冲的必要性下降,降准预期后延。
观点二:或现存款搬家
国泰君安认为,“暂不缴准”为权宜之计,未来存不确定性,可能引发一般性存款转同业存款的 套利行为。同业存款纳入各项存款范围,若缴准需要3~4次降准才能完全从总量上对冲掉,因此暂不缴准实为权宜之计,意味着未来仍有可能缴准,存在不确定性。同时,考虑到一般性存款需按20%的存准率缴准,且法定存款准备金利率仅为1.62%,而同业存款暂不缴准,这为银行将一般性存款转换成同业存款以降低负债成本提供了 套利空间,只要转换成本低于3%,银行就有动力去做转换,从而导致一般性存款的流失和同业存款的增加。
观点三:中小行资金成本或上升
有券商人士认为,非银同业存款主要来自于券商、信托和基金,但这主要是四大国有行在做,中小银行的同业存款也主要来自四大行,如果未来要缴纳存款准备金,会占用信贷空间,四大行肯定不愿意把钱给小银行。在此情况下,等于切断了中小银行的一大资金来源。
另外,新规执行后,中小银行吸收同业存款的渠道并非完全被堵死,但却会推高其资金成本。拆出行可以通过购买非银机构的理财产品,非银机构再将资金存到有需求的小银行,但由于绕了个道,会产生成本,小银行同业资金成本将会大幅上升。
观点四:利好银行和股市
国泰君安认为,同业存款纳入分母且暂不缴准,将降低银行负债成本,提高银行可贷额度。由于要求“一个月内”报送,预计1~2月份银行贷款投放将明显增加,主要投放方向为基建、央企等稳增长领域,大河有水,小河(民营中小企业)溢出、间接受益,有利于边际上降低融资成本,扩大需求,托底经济,利好银行和股市。
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