[摘要] 据外媒报道，美联储本周即将召开至关重要的利率制定会议之际，对于美联储是否会收紧货币政策，金融市场和华尔街的分析师出现了极大分歧。
据外媒报道，美联储本周即将召开至关重要的利率制定会议之际，对于美联储是否会收紧货币政策，金融市场和华尔街的分析师出现了极大分歧。路透调查显示，有微弱多数的受访者坚持看法，预计美国联邦储备委员会（美联储/FED）本周将启动近10年来的首次加息，即便市场模型暗示，对全球市场波动性和经济成长的担忧将推迟收紧货币政策的时间。
路透对72位分析师的访查显示，占微弱多数的分析师预计美联储将在9月16-17日的政策会议上加息。目前美联储指标利率为0-0.25%。
部分受访分析师被问及联储在9月会议上升息的机率，他们认为这一可能性为50%，低于上月调查时的预估中值60%。
在12月底前加息的机率为75%，但低于上次调查中预估的85%，因近对中国经济成长降温的担忧以及全球金融市场震荡，从而降低了对美联储加息的预期。
“经济改善意味着，美联储几乎没有理由继续维持利率在近零水准，”CapitalEconomics美国首席分析师Paul Ashworth表示。
“然而，一些美联储官员显然希望把近金融市场的震荡，作为推迟加息的理由，”他说。
不仅下周美联储会议加息与否难以预期，预估加息的39位受访分析师中认为美联储会坚持联邦基金利率区间，或是恢复采用具体利率目标的人数也基本势均力敌。
预估中值显示，到年底时联邦基金利率将升至0.375%，高于当前0-0.25%区间。
相比之下，按周五CME联邦基金利率期货价格来看，市场预期9月加息的可能性进一步降至只有21.43%，周四时为23.57%，一个月前则为45%。
7月职缺触及纪录高位，过去三个月平均每个月增加22.1万个就业岗位，远超过匹配人口增长所需的升幅。失业率降至七年半低位5.1%，这在美联储多数官员看来，与较低且稳定的通胀率水平相符，对薪资增长有助于推动通胀率升向2%目标的预期可能因此增强。
就业市场趋紧，迄今并未激发薪资加速上涨，但分析师相信，距离薪资压力上升已经不远了。
“目前我们的经济形势或许需要不只两次加息，”RBCCapital Markets驻纽约美国资深分析师Jacob Oubina表示。
“目前的情况是，薪资增长和整体通胀不会遵循逐步上升的趋势，”他说。
调查预计，扣除食品和能源的个人消费支出（PCE）物价指数今年平均增长1.4%，明年加速至1.8%。核心PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标。8月调查中，预计该指标明年升至1.7%。对2015年的预估与上月持平。
美国经济在今年剩余时间的增速料不俗。今年国内生产总值（GDP）料平均成长2.5%，高于8月时预估的2.3%。
加息一定会来
近，国际金融市场跌宕起伏，大宗商品价格大幅下跌，全球经济增长又添不确定性。这一切，都跟美联储加息预期密切相关。
要弄清楚美联储会不会加息，还得从美国上一轮加息说起，时间还是2004年至2006年间。2008年国际金融危机后，美联储实施了多轮量化宽松政策，美元利率长时间维持在超低水平，从而促进美国债券、股市和房地产市场逐步回暖，产业结构和企业经营状况也得以修复。随着美国经济复苏迹象日益显露，全球市场对美国加息的预期不断升温。“在就业和通胀逐步改善的条件下，美联储退出量化宽松并进入加息轨道是必然趋势。”交通银行首席经济学家连平认为。
调整幅度有限
长期以来，美国政府以物价稳定和充分就业作为宏观调控的主要目标。今年8月美国失业率已降至5.1%，基本达到美联储预计的充分就业时的水平。通胀率受油价等大宗商品价格下降影响也处于较低水平，即便是以去除能源和食品价格后的核心CPI衡量，7月同比增长1.8%，仍在美联储心理线2%以下。更为重要的是，二季度美国经济增长3.7%，远远好于市场预期的2.3%。
但另一方面，美国经济增长仍处于不稳定状态，GDP季度同比增速已由去年三季度的4.62%滑落至当前的3.48%，美国经济复苏基础并不牢固。中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，在当前形势下，即使美国加息，幅度也不会太大。对外经济贸易大学校长助理丁志杰认为，即使美联储9月份加息，更多也是象征性、试探性的，是否进入加息周期还有待观察。
发达国家不怕
作为世界头号经济体，美国货币政策如果出现方向性调整，势必会对世界经济产生重要影响。
“美联储加息对于不同经济体的影响各异”，连平分析，美国加息主要是为控制持续大规模量化宽松货币政策带来的流动性扩张，舒缓未来通胀压力，且其目前的经济增长势头并不强劲，因而加息步伐和幅度不会过快过强，欧洲和日本完全有能力通过进一步的量化宽松，增强经济发展活力，缓解资本外流压力，进而对冲掉美国加息带来的负面影响。
新兴市场涉险
“相比之下，美国加息对新兴市场国家的负面影响会更大一些。”中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明说，今年以来，新兴市场国家的经济表现整体远低于预期，并且下半年也很难有明显改观。在这种情况下，如果美国加息，就会给它们在资本流出等方面带来较大压力，不少国家的货币和金融可能会经受比较大的冲击。实际上，美国加息预期已经引起印度、南非等国发生了明显的资本流出。
连平认为，各国虽然对美国加息时点无法准确把握，但对趋势已有明确预期，因而美国加息引发全球性金融危机的可能性不大。美国加息时间越向后推迟，各国的政策准备时间也就越充足，加息影响就会被越多地消化。另一方面，如果美国加息，市欧元、日元等会维持相对宽松。“那反而可以使大家更多选择相对宽松的欧元等来应对美元流动性紧张，从而缓解美国加息对全球金融体系稳定性的冲击。”宗良说。
中国风险可控
业内专家认为，就目前中国的经济状况而言，美国加息会有影响，但冲击相对可控。
首先，中国经济整体平稳的基本面没有变。如果美国加息，导致美元，对于中国来说，不会出现外债负担急剧加重的现象。从当前实际情况看，中国资本项目尚未完全开放，资本流出的冲击作用空间相对较小，加上我国仍实行有管理的浮动汇率制度，因此汇率虽有贬值压力但能够保持在合理均衡水平上的基本稳定。
接受采访的专家一致认为，中国有足够的能力来应对美国加息。
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