先从我自己说起，过去几年我对总体经济走势和自身处境是比较焦虑的，人在职场不进则退，或者行业一番波动就够受的；之前被工作摧残的也的确是压力巨大，因此一直想能另辟蹊径给自己多一份保障或者选择。寻找了很久成功发现两个途径，一个是投资他人创业，专业的人做专业的事嘛，带我一把，另一个是自己上班的企业发行的理财……当初好开心我分散风险的投资和慧眼辨识的选择，然后……
结合疫情这三年以及新闻上各家企业理财暴雷的消息，大家也都明白之后的结果了，这些投资不说是颗粒无收吧，也基本上算打了水漂，属实点背；我曾经想在朋友那里求安慰，朋友给我发了一段话：
现在做房地产且人在上海、钱在A股，配偶从互联网、教培行业刚“毕业”的，这种才有资格求安慰，但凡少一样，你都排不上队啊。
覆巢之下安有完卵，那一刻我默然无语。我曾经想尽办法分散投资，鸡蛋不放在同一个篮子里，岂料还有一朝所有篮子都被打翻的情况。不过有位做财务分析的朋友给我说，人们的前瞻性只能防范单一的风险，例如某个行业出问题，某个阶段封城，但是系统性风险是大家无法防御的，就好比目前整个世界经济大环境下碰上疫情持续了3年，再好的投资预期都给你打穿孔了。
我问，就完全没有办法么？他回答，几乎没有，除了手握现金、定期存款。因为任何情况下都有人投资率超出旁人，但大多数人承受风险的能力是不够的，因此你不能去评估波动中的自己，因为一个波动之后你就没有本金了，穿越周期只能看底限。
几年前瞧不上的3~4%的年化率稳健的银行理财，目前都成了香饽饽，因为它起码不用亏钱。率这个东西它是有负值的，你单算年化12%和3%之间的差异，显然是偏颇的，要知道如果是－10%和3%的年化回报相比，后者就有13%的优势。在把九年义务教育的数学到大学学的专业捋了一遍之后，我发现多学一些经济学和金融方面的知识，往往很难具备微操的能力，但是会面临宏观的痛苦。
我们在过去20年被资本增值+经济红利给抬高了胃口，动辄都得算个机会成本、通货膨胀，仿佛资产不增值一年又白干；其实跌宕的周期中，手中有粮心中不慌，不该单一的计算率，生活需要资金维持，钱首先是用来花的，其次才是用来增值的。基本面的生活维持，家庭各项支出和还贷是钱最直接的基本用途，沉迷于钱主要用于投资是一种错觉。
疫情的变故让很多人收入受影响，无论是开店的私营业主还是上班族，在去杠杆、紧信用的过去两年已经体会到了寒冬的凛冽。
我有不少朋友，做地产和互联网的，面临裁员降薪之后，各自堪忧的局面下，影响他们处境的就是手头的存款和银行的负债；同样是养家，负债高的面临眼前的压力感觉能撑几个月，负债低而手头有些储蓄的感觉一年以上还能撑一撑；还有买了公司理财暴雷的，大家的悲喜程度并不像同，但保守一点投资和消费的总会好一点。
什么叫人间清醒，一个是认清所在行业，一个是认清去杠杆、高成本、低现金流、高负债的各个企业、个人构成的经济大环境。要增长要么来自新增市场需求，要么是技术突破带来的成本降低，如果缺乏技术突破驱动，也缺乏分配驱动，所以实体和消费的空间十分有限，就只剩下通胀本身了。
通胀的泡沫最终会出现在金融领域，表现为信用风险，普通人脆弱的偿债能力和增大的负债，然后继续扩张放水来维持债务不崩，对企业和个人都是如此，不断把债务向后推。最终只要有一个口子破了，无论是能源、粮食、还是对抗造成的贸易壁垒和汇率波动，都有可能引起连锁反应。
资本也会跟普通人一起陷入衰退，因为无力扩张和保持高增长。再一个金融市场的波动最终会吧资产价格击破，主动去杠杆是个双刃剑，会刺破信用，造成企业资金链断裂然后变成被动去杠杆。无论是企业还是个人，保持流动性与保持信用不冲突，金融危机之下，千万别增加负重，宁可减少投资，主要是个人和家庭信用别崩。
以购房为例，纯粹刚需，需要考虑总价和月还款跟收入之间的关系，而不是卡着自己的收入来办理贷款，收入中长期未必上涨，但贷款是刚性的，你月入8000，就不要想着买需要房贷月还款6000的房子，剩下的要维持生活。如果换房，除了卖掉老房子的首付款作为首付，尽可能减少银行放贷数额，换大房子是因为你原先的房子卖掉可以有足够的比例高首付，而不是去通过增加贷款。卖掉老房子回款100万，不要全额加杠杆非得去买300万以上的房子，如果100万首付相当于60%房款，那么总房款不超过170万，贷款70万以内，等于杠杆率就降低了。
惠州房产啊林2022-05-07 09:00:00
